C’est une période bien déprimante pour les gérants actifs. La poussée de la gestion passive est brutale, aussi bien dans les différents médias que dans les flux de collecte/décollecte des fonds. Qui aurait cru il y 10 ans que John Bogle, oui John Bogle le fondateur de Vanguard, deviendrait la pop star qu’il est aujourd’hui ! Impossible de regarder tranquillement mon fil twitter sans que son visage n’apparaisse ou qu’une de ses nombreuses citations ne soit relayée. L’idole des jeunes.
Et pour la collecte c’est encore plus effrayant : avec plus de 30% des actifs gérés passivement aux Etats-Unis fin 2016 et une progression qui n’a pas l’air de perdre en vigueur, les gérants traditionnels peuvent commencer à avoir peur. A raison.
Mais le matraquage continuel anti gestion active est devenu si fort et si consensuel, et la réponse donnée par la gestion active d’une si effrayante médiocrité, qu’on peut en arriver à se demander si tout cela ne va pas un peu trop loin. Alors bien sûr je suis le premier à râler et taper du poing contre ces vilains gérants cupides, mais je commence quand même à me demander s’il ne faudrait pas les aider un peu à trouver la sortie. Critiquer a ses limites, proposer est plus constructif.
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