{"id":276,"date":"2018-03-23T16:29:54","date_gmt":"2018-03-23T15:29:54","guid":{"rendered":"http:\/\/kudueconomics.eu\/?p=276"},"modified":"2018-03-26T14:18:15","modified_gmt":"2018-03-26T13:18:15","slug":"pieges-vendeurs-produits-financiers","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/pieges-vendeurs-produits-financiers","title":{"rendered":"Les 8 pi\u00e8ges des vendeurs de produits financiers","raw":"Les 8 pi\u00e8ges des vendeurs de produits financiers"},"content":{"rendered":"

Read this post in english<\/a> <\/em><\/span><\/p>\n

Les vendeurs de produits financiers, courtiers ou banquiers, utilisent des pi\u00e8ges pour vous pousser \u00e0 acheter. En voici une liste.<\/strong><\/span><\/p>\n

\"\"Je suis toujours surpris par le succ\u00e8s rencontr\u00e9 par des \u00ab\u00a0conseillers\u00a0\u00bb financiers, banquiers et courtiers dans la vente de produits financiers de mauvaise qualit\u00e9, pour ne pas dire n\u00e9fastes. Ces produits sont con\u00e7us dans le but principal de profiter largement \u00e0 ceux qui les vendent, ceci malgr\u00e9 un int\u00e9r\u00eat tr\u00e8s limit\u00e9 voire n\u00e9gatif\u00a0 pour ceux qui les ach\u00e8tent. Comment cela est il possible ?<\/strong><\/span><\/p>\n

Les clients ne sont pas stupides, ils sont prudents, rationnels, parfois exp\u00e9riment\u00e9s dans l’investissement, et bien conscient (j’\u00e9sp\u00e8re) de la motivation profonde de ces vendeurs. Alors pourquoi ?<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Ces vendeurs utilisent bien s\u00fbr les traditionnelles m\u00e9thodes de vente : donner une impression d’urgence, poser continuellement des questions tr\u00e8s simples afin de conserver votre int\u00e9r\u00eat, vous \u00ab\u00a0rappeler\u00a0\u00bb pour un rendez-vous que vous aviez soit disant pr\u00e9vu il y a trois mois… bref les m\u00e9thodes malhonn\u00eates habituelles, mais qui n’ont rien de particulier \u00e0 voir avec les produits financiers.<\/strong><\/span><\/p>\n

Soyons bien d’accord, je d\u00e9teste ces m\u00e9thodes mesquines et m\u00e9prise les personnes qui y ont recours, et je ne me g\u00eane pas pour leur dire quand ils font l’erreur de m’appeler. N\u00e9anmoins cela n’a rien \u00e0 voir avec la finance.<\/span><\/p>\n

Mais ils existe bien des m\u00e9thodes et pi\u00e8ges de vente sp\u00e9cifiques au m\u00e9tier, et les courtiers, \u00ab\u00a0conseillers\u00a0\u00bb et banquiers les utilisent tout le temps.<\/span><\/p>\n

Voici donc une liste non exhaustive de ces pi\u00e8ges, pi\u00e8ges qu’ils utilisent afin de vous vendre des produits financiers que vous ne devriez vraiment pas acheter.<\/strong><\/span><\/p>\n

1. La succulente r\u00e9duction fiscale<\/span><\/h2>\n

LE PI\u00c8GE : Ils nous offrent une r\u00e9duction d’imp\u00f4ts imm\u00e9diate et d\u00e9licieuse\u00a0 dans le but de vous attirer dans un investissement m\u00e9diocre<\/strong>. Ils utilisent ainsi notre r\u00e9ticence naturelle \u00e0 payer des imp\u00f4ts et nous offrent non pas un bon investissement mais un simple moyen de *ne pas* payer d’imp\u00f4ts. L’investissement passe apr\u00e8s, c’est le but, car il est bien souvent m\u00e9diocre et cher (ils vont en r\u00e9alit\u00e9 absorber une part \u00e9norme de l’avantage fiscal).<\/span><\/p>\n

De plus ils oublient de vous dire que la plupart du temps vous allez quand m\u00eame payer ces imp\u00f4ts, mais bien plus tard<\/strong>, quand ils seront depuis bien longtemps partis. C’est par exemple le cas pour le PERP… o\u00f9 les imp\u00f4ts sont pay\u00e9s \u00e0 la sortie.<\/span><\/p>\n

POUR L\u2019\u00c9VITER : Restez particuli\u00e8rement m\u00e9fiant \u00e0 propos de tout investissement incluant une r\u00e9duction fiscale<\/strong>. Si on vous en propose un, faite votre travail et comparez le avec un investissement similaire mais ne pr\u00e9sentant pas cet avantage. Et pensez \u00e0 inclure tous les imp\u00f4ts que vous allez payer, en particulier ceux qui arriverons bien plus tard.<\/span><\/p>\n

2. Le pi\u00e8ge \u00e0 cupidit\u00e9<\/span><\/h2>\n

LE PI\u00c8GE : Ils vous d\u00e9montrent par A + B le rendement potentiel exceptionnel de leur produit, et en oublient les risques<\/strong>. Ceci par exemple en prenant un rendement moyen tr\u00e8s optimiste et en le multipliant sans \u00e9tat d’\u00e2me par le nombre d’ann\u00e9es propos\u00e9es du placement : \u00ab\u00a0REGARDEZ ! En achetant notre produit \u00e0 +10% par an vous allez doubler votre mise en moins de 10 ans !\u00a0\u00bb.<\/span><\/p>\n

Oui oui, mais ils oublient cette fois ci de vous dire que vous avez de tr\u00e8s fortes chances soit de tout perdre, soit de sortir en panique apr\u00e8s avoir vu un repli de 50% que vous ne supporterez pas. N’oubliez pas que vous seul portez le risque de leur produits.<\/strong><\/span><\/p>\n

L\u2019\u00c9VITER : Gardez en t\u00eate que tout rendement potentiel<\/em><\/span> suppl\u00e9mentaire est forc\u00e9ment li\u00e9 \u00e0 une prise de risque suppl\u00e9mentaire. C’est in\u00e9vitable. Si on vous propose un investissement au rendement trop \u00e9lev\u00e9, c’est que vous risquez gros, peu importe ce qu’ils vous disent<\/strong>. A titre indicatif : aujourd’hui l’investissement vraiment sans risque rapporte… 0% \u00e0 peu pr\u00e8s, les actions \u00e0 peu pr\u00e8s 6%-7% sur le tr\u00e8s<\/span> long terme mais avec des replis de plus de 50%! Imaginez donc ce que peut donner un investissement \u00e0 10% de rendement potentiel…<\/span><\/p>\n

3. Le pi\u00e8ge aux dimensions de probabilit\u00e9<\/span><\/h2>\n

LE PI\u00c8GE : Celui-ci est assez complexe. C’est son objectif : que vous ne compreniez pas. Ils cr\u00e9ent ainsi des produits dans lesquels ils s\u00e9parent les deux composantes du risque afin de vous tromper.<\/strong><\/span><\/p>\n

En effet tout risque financier peut \u00eatre s\u00e9par\u00e9 en deux composantes: sa probabilit\u00e9 (celle que l’\u00e9v\u00e8nement n\u00e9gatif se r\u00e9alise) et sa gravit\u00e9 (celle qu’aura cet \u00e9v\u00e8nement SI il se r\u00e9alise). Et la strat\u00e9gie est de vous vendre des produits au risque tr\u00e8s improbable mais \u00e0 la gravit\u00e9 extr\u00eame.<\/strong><\/span><\/p>\n

\u00a0Ces produits sont principalement ce qu’on appelle des \u00ab\u00a0produits structur\u00e9s\u00a0\u00bb qui incluent tr\u00e8s souvent des positions vendeuses sur options. Avec ces produits ils peuvent vous affirmer sans sourciller \u00ab\u00a0ne vous inqui\u00e9tez pas, le pire est tr\u00e8s improbable\u00a0\u00bb. <\/strong>Oui sauf qu’encore une fois ils oublient de vous dire que le pire se produit bien plus souvent qu’on ne le pense sur les march\u00e9s, et que les cons\u00e9quences que cela peut avoir sur votre vie ne valent pas les quelques points de rendements suppl\u00e9mentaires par an qu’ils vous vendent.
\n<\/strong><\/span><\/p>\n

Ces produits sont la r\u00e9alisation concr\u00e8te du dicton classique chez les courtiers \u00ab\u00a0si cela monte on gagne, si cela baisse vous perdez\u00a0\u00bb.<\/span><\/p>\n

L\u2019\u00c9VITER : Les options, produits bas\u00e9s sur les options, et donc les produits structur\u00e9s, sont tr\u00e8s d\u00e9licats \u00e0 comprendre, et leur risques \u00e0 mesurer correctement<\/strong>. Ils peuvent \u00eatre utiles dans des situations tr\u00e8s, tr\u00e8s particuli\u00e8res, mais d’une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, fuyez comme la peste ces produits dangereux, fuyez tout produit que vous ne comprenez pas parfaitement.<\/span><\/p>\n

4. L’illiquidit\u00e9 gratuite<\/span><\/h2>\n

LE\u00a0 PIEGE : Ils vous proposent des investissements tr\u00e8s illiquides, bloqu\u00e9s pour des maturit\u00e9 longues (\u00ab\u00a0vous pourrez sortir uniquement dans 8 ans\u00a0\u00bb) et ne vous offrent pas vraiment de compensation pour cela. L’illiquidit\u00e9 \u00e0 un prix en finance, et vous devez \u00eatre pay\u00e9 pour bloquer votre argent. Un investissement qui ne peut \u00eatre vendu se doit d’avoir un rendement plus important que le m\u00eame investissement cessible \u00e0 tout moment.<\/span><\/p>\n

De plus, m\u00eame si l’on vous offre un rendement potentiel plus \u00e9lev\u00e9, \u00eates vous vraiment certain que vous n’aurez pas besoin de cet argent pendant 8 ans ?<\/span><\/p>\n

L’EVITER : Demandez-vous quelle est la liquidit\u00e9 r\u00e9elle des investissements \/ placements que l’on vous propose. D\u00e9terminez quand, comment et surtout \u00e0 quel prix et en supportant quels frais vous pourrez sortir<\/strong>. Si vous n’\u00eates pas capable de d\u00e9terminer cela avec pr\u00e9cision, c’est qu’il y a un probl\u00e8me. Si vous y arrivez, comparez ce produit avec un produit similaire mais liquide, de la m\u00eame mani\u00e8re que pour les avantages fiscaux ( voir 1.).<\/span><\/p>\n

5. Le mirage des produits non cot\u00e9s<\/span><\/h2>\n

LE PIEGE: Ils peuvent \u00e9galement proposer des investissements non c\u00f4t\u00e9s et donc valoris\u00e9s de mani\u00e8re peu r\u00e9guli\u00e8re (exemple l’immobilier, les petites entreprises). Le prix n’\u00e9tant pas facilement identifiable ils peuvent sous-entendre que le risque est faible car le prix a un faible volatilit\u00e9. Ce n’est bien s\u00fbr pas vrai : ne pas pouvoir mesurer un risque ne signifie pas qu’il n’existe pas !<\/strong>
\n<\/span><\/p>\n

Il ne faut pas oublier \u00e9galement que la volatilit\u00e9 du prix n’est absolument pas le seul risque d’un investissement<\/strong>. Celui-ci peut en effet supporter bien d’autres types de risques, tel que le risque de d\u00e9faut, le risque de taux de change, le risque op\u00e9rationnel…<\/span><\/p>\n

L\u2019\u00c9VITER : Je vais me r\u00e9p\u00e9ter mais bon, tout investissement supporte des risques proportionnels \u00e0 son rendement potentiel. Ne supposez pas qu’un investissement n’est pas risqu\u00e9 sous pr\u00e9texte que sont prix ne semble<\/em> pas varier. Listez avec rigueur les tous les risques des investissements propos\u00e9s, <\/strong>c’est \u00e0 dire l’ensemble des \u00e9v\u00e8nements qui peuvent influer sur le succ\u00e8s de ceux-ci, et l’estimation de leur probabilit\u00e9.
\n<\/span><\/p>\n

6. Le pi\u00e8ge des couts perdus.<\/span><\/h2>\n

Le PIEGE: Ils essaient parfois \u00e9galement de s\u00e9parer dans la pr\u00e9sentation et dans votre esprit, les frais qu’ils pr\u00e9l\u00e8vent de l’analyse de l’int\u00e9r\u00eat de l’investissement<\/strong>. Ils veulent que vous pensiez : \u00ab\u00a0\u00c7a m’a co\u00fbt\u00e9 cher mais au moins maintenant<\/em> j’ai un bon investissement\u00a0\u00bb. Non ! Ce n’est pas un bon investissement si vous l’avez payer trop cher, frais compris !<\/span><\/p>\n

L’EVITER : Incluez toujours tous les frais et flux financiers<\/strong> que vous payez, dont les imp\u00f4ts marginaux, les frais de dossier, les droits d’entr\u00e9e… dans le calcul du rendement potentiel des investissements propos\u00e9s<\/strong>, et l’analyse de leur qualit\u00e9.<\/span><\/p>\n

7. Le pi\u00e8ge de la belle histoire<\/span><\/h2>\n

LE PIEGE : Ils vous vendent une belle histoire d’investissement \u00e0 mettre en avant<\/strong>. Ils veulent que vous ayez envie de la raconter \u00e0 vos amis pour prouver quel investisseur malin et exp\u00e9riment\u00e9 vous \u00eates. Et ils esp\u00e8rent bien s\u00fbr que vos amis vont\u00a0\u00e9galement vouloir y participer.<\/span><\/p>\n

Cela peut \u00eatre un peu tout type d’investissement, du moment qu’il vous donne l’impression d’avoir acc\u00e8s \u00e0 une opportunit\u00e9 unique, et que vous allez pouvoir l’expliquer<\/em> quand on vous le demandera. Petites soci\u00e9t\u00e9 non cot\u00e9es, si possible \u00ab\u00a0technologiques\u00a0\u00bb, montage fiscaux complexes, immobilier \u00e0 l’\u00e9tranger dans le dernier endroit \u00e0 la mode, pour les plus riches private equity <\/em>et hedge funds.<\/em><\/span><\/p>\n

L’EVITER : Prenez l’habitude de ne pas parler de vos investissements en publique<\/strong>. C’est un sujet taboo car il ne peut mener qu’\u00e0 deux cons\u00e9quences : tout d’abord au sentiment d\u00e9sagr\u00e9able d’avoir rat\u00e9 la grande vague des crypto monnaie dont a tant profit\u00e9 votre beau-fr\u00e8re (ce n’est pas vrai car il n’a toujours pas vendu depuis), et surtout \u00e0 l’envie de privil\u00e9gier l’histoire derri\u00e8re vos investissements \u00e0 leur valeur intrins\u00e8que. Gardez vos investissements, r\u00e9ussis ou rat\u00e9s, pour vous et ne d\u00e9cidez que sur une base rationnelle<\/strong>, m\u00eame si cela vous guide \u00e0 choisir des placements \u00ab\u00a0ennuyeux\u00a0\u00bb.
\n<\/span><\/p>\n

8. Le pi\u00e8ge \u00e0 ego<\/span><\/h2>\n

LE PI\u00c8GE : Ils peuvent pour finir\u00a0 essayer de vous donner un sentiment d’importance, et de vous vendre cette \u00e9motion et non l’investissement<\/strong>. C’est la strat\u00e9gie principale de la banque priv\u00e9e<\/strong>. Ils vous s\u00e9lectionnent sur vos avoirs, vous re\u00e7oivent dans de beaux bureaux insonoris\u00e9s, vous invitent \u00e0 des \u00ab\u00a0economic outlooks<\/em>\u00a0\u00bb et autres r\u00e9unions selects pour sp\u00e9cialistes de l’investissement, et vous donne l’impression d’\u00eatre riche et important. Vous avez acc\u00e8s \u00e0 un banquier priv\u00e9 et \u00e0 \u00ab\u00a0toutes les ressources de la banque\u00a0\u00bb, et ils vous font payer pour tout cela au travers d’investissements m\u00e9diocres et fortement charg\u00e9s.<\/span><\/p>\n

L’EVITER : Je dirais tout simplement, \u00e9vitez ou sortez imm\u00e9diatement des banques priv\u00e9es. Mais d’une fa\u00e7on plus g\u00e9n\u00e9rale, \u00e9liminez ou refusez toute forme d’avantage fourni par vos banquiers, courtiers ou autre vendeurs de produits d’investissements<\/strong>\u00a0 et qui pourrait alt\u00e9rer votre jugement quand \u00e0 la qualit\u00e9 de ce qu’ils vous propose.<\/span><\/p>\n

\u00a0<\/strong><\/span><\/p>\n

Voil\u00e0, ce sera tout pour cette fois. J’en ai bien s\u00fbr oubli\u00e9, mais j’esp\u00e8re que cette liste de d\u00e9part vous sera utile pour d\u00e9busquer et \u00e9viter les pi\u00e8ges \u00e0 l’investissement que l’on va d\u00e9sormais vous tendre. <\/span><\/p>\n

Les vendeurs de produits financiers, courtiers ou banquiers, utilisent des pi\u00e8ges pour vous pousser \u00e0 acheter. En voici une liste.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

\"\"Je suis toujours surpris par le succ\u00e8s rencontr\u00e9 par des \"conseillers\" financiers, banquiers et courtiers dans la vente de produits financiers de mauvaise qualit\u00e9, pour ne pas dire n\u00e9fastes. Ces produits sont con\u00e7us dans le but principal de profiter largement \u00e0 ceux qui les vendent, ceci malgr\u00e9 un int\u00e9r\u00eat tr\u00e8s limit\u00e9 voire n\u00e9gatif\u00a0 pour ceux qui les ach\u00e8tent. Comment cela est il possible ?<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Les clients ne sont pas stupides, ils sont prudents, rationnels, parfois exp\u00e9riment\u00e9s dans l'investissement, et bien conscient (j'\u00e9sp\u00e8re) de la motivation profonde de ces vendeurs. Alors pourquoi ?<\/span><\/p>\r\n\r\n

Ces vendeurs utilisent bien s\u00fbr les traditionnelles m\u00e9thodes de vente : donner une impression d'urgence, poser continuellement des questions tr\u00e8s simples afin de conserver votre int\u00e9r\u00eat, vous \"rappeler\" pour un rendez-vous que vous aviez soit disant pr\u00e9vu il y a trois mois... bref les m\u00e9thodes malhonn\u00eates habituelles, mais qui n'ont rien de particulier \u00e0 voir avec les produits financiers.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Soyons bien d'accord, je d\u00e9teste ces m\u00e9thodes mesquines et m\u00e9prise les personnes qui y ont recours, et je ne me g\u00eane pas pour leur dire quand ils font l'erreur de m'appeler. N\u00e9anmoins cela n'a rien \u00e0 voir avec la finance.<\/span><\/p>\r\n

Mais ils existe bien des m\u00e9thodes et pi\u00e8ges de vente sp\u00e9cifiques au m\u00e9tier, et les courtiers, \"conseillers\" et banquiers les utilisent tout le temps.<\/span><\/p>\r\n

Voici donc une liste non exhaustive de ces pi\u00e8ges, pi\u00e8ges qu'ils utilisent afin de vous vendre des produits financiers que vous ne devriez vraiment pas acheter.<\/strong><\/span><\/p>\r\n\r\n

1. La succulente r\u00e9duction fiscale<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Ils nous offrent une r\u00e9duction d'imp\u00f4ts imm\u00e9diate et d\u00e9licieuse\u00a0 dans le but de vous attirer dans un investissement m\u00e9diocre<\/strong>. Ils utilisent ainsi notre r\u00e9ticence naturelle \u00e0 payer des imp\u00f4ts et nous offrent non pas un bon investissement mais un simple moyen de *ne pas* payer d'imp\u00f4ts. L'investissement passe apr\u00e8s, c'est le but, car il est bien souvent m\u00e9diocre et cher (ils vont en r\u00e9alit\u00e9 absorber une part \u00e9norme de l'avantage fiscal).<\/span><\/p>\r\n

De plus ils oublient de vous dire que la plupart du temps vous allez quand m\u00eame payer ces imp\u00f4ts, mais bien plus tard<\/strong>, quand ils seront depuis bien longtemps partis. C'est par exemple le cas pour le PERP... o\u00f9 les imp\u00f4ts sont pay\u00e9s \u00e0 la sortie.<\/span><\/p>\r\n

POUR L\u2019\u00c9VITER : Restez particuli\u00e8rement m\u00e9fiant \u00e0 propos de tout investissement incluant une r\u00e9duction fiscale<\/strong>. Si on vous en propose un, faite votre travail et comparez le avec un investissement similaire mais ne pr\u00e9sentant pas cet avantage. Et pensez \u00e0 inclure tous les imp\u00f4ts que vous allez payer, en particulier ceux qui arriverons bien plus tard.<\/span><\/p>\r\n\r\n

2. Le pi\u00e8ge \u00e0 cupidit\u00e9<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Ils vous d\u00e9montrent par A + B le rendement potentiel exceptionnel de leur produit, et en oublient les risques<\/strong>. Ceci par exemple en prenant un rendement moyen tr\u00e8s optimiste et en le multipliant sans \u00e9tat d'\u00e2me par le nombre d'ann\u00e9es propos\u00e9es du placement : \"REGARDEZ ! En achetant notre produit \u00e0 +10% par an vous allez doubler votre mise en moins de 10 ans !\".<\/span><\/p>\r\n

Oui oui, mais ils oublient cette fois ci de vous dire que vous avez de tr\u00e8s fortes chances soit de tout perdre, soit de sortir en panique apr\u00e8s avoir vu un repli de 50% que vous ne supporterez pas. N'oubliez pas que vous seul portez le risque de leur produits.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

L\u2019\u00c9VITER : Gardez en t\u00eate que tout rendement potentiel<\/em><\/span> suppl\u00e9mentaire est forc\u00e9ment li\u00e9 \u00e0 une prise de risque suppl\u00e9mentaire. C'est in\u00e9vitable. Si on vous propose un investissement au rendement trop \u00e9lev\u00e9, c'est que vous risquez gros, peu importe ce qu'ils vous disent<\/strong>. A titre indicatif : aujourd'hui l'investissement vraiment sans risque rapporte... 0% \u00e0 peu pr\u00e8s, les actions \u00e0 peu pr\u00e8s 6%-7% sur le tr\u00e8s<\/span> long terme mais avec des replis de plus de 50%! Imaginez donc ce que peut donner un investissement \u00e0 10% de rendement potentiel...<\/span><\/p>\r\n\r\n

3. Le pi\u00e8ge aux dimensions de probabilit\u00e9<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Celui-ci est assez complexe. C'est son objectif : que vous ne compreniez pas. Ils cr\u00e9ent ainsi des produits dans lesquels ils s\u00e9parent les deux composantes du risque afin de vous tromper.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

En effet tout risque financier peut \u00eatre s\u00e9par\u00e9 en deux composantes: sa probabilit\u00e9 (celle que l'\u00e9v\u00e8nement n\u00e9gatif se r\u00e9alise) et sa gravit\u00e9 (celle qu'aura cet \u00e9v\u00e8nement SI il se r\u00e9alise). Et la strat\u00e9gie est de vous vendre des produits au risque tr\u00e8s improbable mais \u00e0 la gravit\u00e9 extr\u00eame.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

\u00a0Ces produits sont principalement ce qu'on appelle des \"produits structur\u00e9s\" qui incluent tr\u00e8s souvent des positions vendeuses sur options. Avec ces produits ils peuvent vous affirmer sans sourciller \"ne vous inqui\u00e9tez pas, le pire est tr\u00e8s improbable\". <\/strong>Oui sauf qu'encore une fois ils oublient de vous dire que le pire se produit bien plus souvent qu'on ne le pense sur les march\u00e9s, et que les cons\u00e9quences que cela peut avoir sur votre vie ne valent pas les quelques points de rendements suppl\u00e9mentaires par an qu'ils vous vendent.\r\n<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Ces produits sont la r\u00e9alisation concr\u00e8te du dicton classique chez les courtiers \"si cela monte on gagne, si cela baisse vous perdez\".<\/span><\/p>\r\n

L\u2019\u00c9VITER : Les options, produits bas\u00e9s sur les options, et donc les produits structur\u00e9s, sont tr\u00e8s d\u00e9licats \u00e0 comprendre, et leur risques \u00e0 mesurer correctement<\/strong>. Ils peuvent \u00eatre utiles dans des situations tr\u00e8s, tr\u00e8s particuli\u00e8res, mais d'une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, fuyez comme la peste ces produits dangereux, fuyez tout produit que vous ne comprenez pas parfaitement.<\/span><\/p>\r\n\r\n

4. L'illiquidit\u00e9 gratuite<\/span><\/h2>\r\n

LE\u00a0 PIEGE : Ils vous proposent des investissements tr\u00e8s illiquides, bloqu\u00e9s pour des maturit\u00e9 longues (\"vous pourrez sortir uniquement dans 8 ans\") et ne vous offrent pas vraiment de compensation pour cela. L'illiquidit\u00e9 \u00e0 un prix en finance, et vous devez \u00eatre pay\u00e9 pour bloquer votre argent. Un investissement qui ne peut \u00eatre vendu se doit d'avoir un rendement plus important que le m\u00eame investissement cessible \u00e0 tout moment.<\/span><\/p>\r\n

De plus, m\u00eame si l'on vous offre un rendement potentiel plus \u00e9lev\u00e9, \u00eates vous vraiment certain que vous n'aurez pas besoin de cet argent pendant 8 ans ?<\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Demandez-vous quelle est la liquidit\u00e9 r\u00e9elle des investissements \/ placements que l'on vous propose. D\u00e9terminez quand, comment et surtout \u00e0 quel prix et en supportant quels frais vous pourrez sortir<\/strong>. Si vous n'\u00eates pas capable de d\u00e9terminer cela avec pr\u00e9cision, c'est qu'il y a un probl\u00e8me. Si vous y arrivez, comparez ce produit avec un produit similaire mais liquide, de la m\u00eame mani\u00e8re que pour les avantages fiscaux ( voir 1.).<\/span><\/p>\r\n\r\n

5. Le mirage des produits non cot\u00e9s<\/span><\/h2>\r\n

LE PIEGE: Ils peuvent \u00e9galement proposer des investissements non c\u00f4t\u00e9s et donc valoris\u00e9s de mani\u00e8re peu r\u00e9guli\u00e8re (exemple l'immobilier, les petites entreprises). Le prix n'\u00e9tant pas facilement identifiable ils peuvent sous-entendre que le risque est faible car le prix a un faible volatilit\u00e9. Ce n'est bien s\u00fbr pas vrai : ne pas pouvoir mesurer un risque ne signifie pas qu'il n'existe pas !<\/strong>\r\n<\/span><\/p>\r\n

Il ne faut pas oublier \u00e9galement que la volatilit\u00e9 du prix n'est absolument pas le seul risque d'un investissement<\/strong>. Celui-ci peut en effet supporter bien d'autres types de risques, tel que le risque de d\u00e9faut, le risque de taux de change, le risque op\u00e9rationnel...<\/span><\/p>\r\n

L\u2019\u00c9VITER : Je vais me r\u00e9p\u00e9ter mais bon, tout investissement supporte des risques proportionnels \u00e0 son rendement potentiel. Ne supposez pas qu'un investissement n'est pas risqu\u00e9 sous pr\u00e9texte que sont prix ne semble<\/em> pas varier. Listez avec rigueur les tous les risques des investissements propos\u00e9s, <\/strong>c'est \u00e0 dire l'ensemble des \u00e9v\u00e8nements qui peuvent influer sur le succ\u00e8s de ceux-ci, et l'estimation de leur probabilit\u00e9.\r\n<\/span><\/p>\r\n\r\n

6. Le pi\u00e8ge des couts perdus.<\/span><\/h2>\r\n

Le PIEGE: Ils essaient parfois \u00e9galement de s\u00e9parer dans la pr\u00e9sentation et dans votre esprit, les frais qu'ils pr\u00e9l\u00e8vent de l'analyse de l'int\u00e9r\u00eat de l'investissement<\/strong>. Ils veulent que vous pensiez : \"\u00c7a m'a co\u00fbt\u00e9 cher mais au moins maintenant<\/em> j'ai un bon investissement\". Non ! Ce n'est pas un bon investissement si vous l'avez payer trop cher, frais compris !<\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Incluez toujours tous les frais et flux financiers<\/strong> que vous payez, dont les imp\u00f4ts marginaux, les frais de dossier, les droits d'entr\u00e9e... dans le calcul du rendement potentiel des investissements propos\u00e9s<\/strong>, et l'analyse de leur qualit\u00e9.<\/span><\/p>\r\n\r\n

7. Le pi\u00e8ge de la belle histoire<\/span><\/h2>\r\n

LE PIEGE : Ils vous vendent une belle histoire d'investissement \u00e0 mettre en avant<\/strong>. Ils veulent que vous ayez envie de la raconter \u00e0 vos amis pour prouver quel investisseur malin et exp\u00e9riment\u00e9 vous \u00eates. Et ils esp\u00e8rent bien s\u00fbr que vos amis vont\u00a0\u00e9galement vouloir y participer.<\/span><\/p>\r\n

Cela peut \u00eatre un peu tout type d'investissement, du moment qu'il vous donne l'impression d'avoir acc\u00e8s \u00e0 une opportunit\u00e9 unique, et que vous allez pouvoir l'expliquer<\/em> quand on vous le demandera. Petites soci\u00e9t\u00e9 non cot\u00e9es, si possible \"technologiques\", montage fiscaux complexes, immobilier \u00e0 l'\u00e9tranger dans le dernier endroit \u00e0 la mode, pour les plus riches private equity <\/em>et hedge funds.<\/em><\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Prenez l'habitude de ne pas parler de vos investissements en publique<\/strong>. C'est un sujet taboo car il ne peut mener qu'\u00e0 deux cons\u00e9quences : tout d'abord au sentiment d\u00e9sagr\u00e9able d'avoir rat\u00e9 la grande vague des crypto monnaie dont a tant profit\u00e9 votre beau-fr\u00e8re (ce n'est pas vrai car il n'a toujours pas vendu depuis), et surtout \u00e0 l'envie de privil\u00e9gier l'histoire derri\u00e8re vos investissements \u00e0 leur valeur intrins\u00e8que. Gardez vos investissements, r\u00e9ussis ou rat\u00e9s, pour vous et ne d\u00e9cidez que sur une base rationnelle<\/strong>, m\u00eame si cela vous guide \u00e0 choisir des placements \"ennuyeux\".\r\n<\/span><\/p>\r\n\r\n

8. Le pi\u00e8ge \u00e0 ego<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Ils peuvent pour finir\u00a0 essayer de vous donner un sentiment d'importance, et de vous vendre cette \u00e9motion et non l'investissement<\/strong>. C'est la strat\u00e9gie principale de la banque priv\u00e9e<\/strong>. Ils vous s\u00e9lectionnent sur vos avoirs, vous re\u00e7oivent dans de beaux bureaux insonoris\u00e9s, vous invitent \u00e0 des \"economic outlooks<\/em>\" et autres r\u00e9unions selects pour sp\u00e9cialistes de l'investissement, et vous donne l'impression d'\u00eatre riche et important. Vous avez acc\u00e8s \u00e0 un banquier priv\u00e9 et \u00e0 \"toutes les ressources de la banque\", et ils vous font payer pour tout cela au travers d'investissements m\u00e9diocres et fortement charg\u00e9s.<\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Je dirais tout simplement, \u00e9vitez ou sortez imm\u00e9diatement des banques priv\u00e9es. Mais d'une fa\u00e7on plus g\u00e9n\u00e9rale, \u00e9liminez ou refusez toute forme d'avantage fourni par vos banquiers, courtiers ou autre vendeurs de produits d'investissements<\/strong>\u00a0 et qui pourrait alt\u00e9rer votre jugement quand \u00e0 la qualit\u00e9 de ce qu'ils vous propose.<\/span><\/p>\r\n

\u00a0<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Voil\u00e0, ce sera tout pour cette fois. J'en ai bien s\u00fbr oubli\u00e9, mais j'esp\u00e8re que cette liste de d\u00e9part vous sera utile pour d\u00e9busquer et \u00e9viter les pi\u00e8ges \u00e0 l'investissement que l'on va d\u00e9sormais vous tendre. <\/span><\/p>\r\n

Financial brokers and private bankers use specific investment selling traps and tricks to get you into buying their products. Here is a list. Read it carefully.\r\n<\/strong><\/span><\/p>\r\n

\"\"I am always amazed by the success met<\/strong> by dishonest financial \"advisors\" ( brokers would be more appropriate), private bankers and insurers representatives in selling what could be considered very low quality, even toxic investments<\/strong>. Those products are obviously and ultimately designed in the sole purpose of earning the largest margin for their sellers with very little or even negative interest for their buyer. How is this even possible ?<\/strong> Clients are not stupid, their are prudent and educated people, with professional and investment experience, and well-aware of the inner motivation of those salespeople. So why ?<\/span><\/p>\r\n\r\n

Those brokers are of course using all the usual twisted marketing tricks to lure imprudent targets<\/span> investors: giving you a sense of urge, asking you obvious question just to keep you interested, reminding you about a meeting you supposedly had a few month ago\u2026 classic crooked sale techniques, but nothing specific to financial products sales<\/strong>. Keep them in mind nonetheless.\r\n<\/span><\/p>\r\n

Don't get me wrong I hate those cheap tricks, lies. I despise the guys using them and often rage on the phone against them when they try to target me. However those tricks are not specific to financial products sales.<\/span><\/p>\r\n

But there actually exist specific investment selling traps, strategies, and those brokers use them all the time. And those are the one I want to expose here for potential investors, for their own sake. <\/span><\/p>\r\n

So here is a list of the investment sales traps brokers and bankers use when specifically trying to sell you financial products that you should not buy<\/strong> :<\/span><\/p>\r\n\r\n

1. The delicious tax break trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : They offer an immediate and very savory tax break to attract you into a bad deal. They use the natural reluctance you have to pay taxes and offer you not a good investment, but a way *not* to pay taxes<\/strong>. The actual investment comes second, and is usually very bad. The objective is not to make a sound financial decision but is simply to satisfy your fear of paying something right now instead of later. Oh, and by the way, they always omit to tell you that in most cases you will actually pay those taxes<\/strong>\u2026 but later<\/strong>, when they are long gone. Those are just differed taxes. Their fees however are not, they are upfront, and heavy.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : Stay overly suspicious about any kind of investment that embeds any kind of tax break. When offered one, always do your homework and compare this fiscal gain with the cost of it<\/strong>, which is done by finding an investment that has the closest exposition to it but with no tax break and comparing them.<\/span><\/p>\r\n\r\n

2. The unreasonable greed trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : They show off amazingly good returns, and forget about the risks<\/strong>. The best way to do this is to take an allready overly optimistic average return of a product and multiply it by a large number of years : \u201cLOOK at this : if you buy our +10% a year product you might make over +100 % in 8 years !\u201d. Okay but they\u00a0 forget to tell you that waaaayyyy before that you are very likely to loose everything or simply to get out in panic because you got scared after the investment fell 50%.<\/span><\/p>\r\n

Oh and they also forget to tell you that they will get a huge amount of money out of it in the meantime, they are not bearing any investment risk, you are.<\/strong>\r\n<\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : Never ever forget that every share of additional return costs an extra share of risk. To remind you the basics : if it is too good to be true, it probably isn't. So don't get too excited about excessive *expected* returns.\r\n<\/span><\/p>\r\n\r\n

3. The probability dimensions trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : This one is quite tricky. That the point: you not understanding it. They create products where they separate the two components of risk to lure you<\/strong>.<\/span><\/p>\r\n

Investment risk can indeed be scaled according two dimensions: the risk\u2019s probability (the chance of the bad stuff actually happening), and the risk\u2019s gravity (how bad it will hurt you IF it happens). The trick is to sell you high gravity but low probability risk products.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Those are mainly structured products including short option positions. With them they can tell you: \"don\u2019t worry you are safe, because the worst is not probable\"<\/strong>. Yes, but they \"forget\" to tell you that s***t actually happens, and a more often than you think, and that they won\u2019t refund you when it happens. In fact those products are the real world, mathematically designed version of the long known financial broker saying : \"If it goes up I win, if it goes down you lose\".\r\n<\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : Options and optional products are very hard to understand and you should avoid them. They might be useful in very, very specific situations but if you don\u2019t perfectly understand a product, avoid it.<\/strong><\/span><\/p>\r\n\r\n

4. The illiquidity free lunch trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : They make you invest in very illiquid stuff for a long maturity with no compensation for it<\/strong>. For those who don\u2019t know it yet, illiquidity has a price in finance, and you should be paid for it. An investment that can only be sold in 6 years and with a high transaction cost is supposed to earn a higher return than an identical one that is not. Even if they correctly price this risk, are you really sure that you won't need your money before the end ? Is this really suited for you ?<\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : Always ask yourself how quickly, and how expensive it will be, for you to get out if you need or want to<\/strong>. If you are not able to assess this properly, it is better for you not to invest. You must also always measure the premium you get from illiquidity<\/strong>, with the same method as with tax breaks : compare the product with a similar one with perfect liquidity.<\/span><\/p>\r\n\r\n

5. The \"no quote, no risk\" mirage trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : They push products that are not exchanged, and priced, on a regular basis. Therefore they argue that those products have no risk because they have no price<\/em> volatility. This is not true : not been able to measure volatility does not mean there is none !\r\n<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Moreover, even if they don't have price volatility they might very well have other risks<\/strong>, like default risk ( the risk that the issuer of the product will default abruptly) or operational risk, or currency risk...\r\n<\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : To repeat myself, EVERY investment has risks proportional to its potential returns. Investments not traded on a regular basis are very common, and might actually be good investments, but do not assume they they are not risky because their price doesn't seem <\/em>to vary<\/strong>. And keep in mind that price volatility is not the only risk that you bear in an investment.\r\n<\/span><\/p>\r\n\r\n

6. The sinked cost trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : They try very hard to separate in your mind the very large upfront they are taking from the sale from the return you will compute on your investment<\/strong>. This way\u00a0 they might be able to trick you into thinking \"I paid a high price for it, but now<\/em> I own a great investment\". No no no, it is not a great investment if you paid too much for it in the first place !<\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : Always include all the fees\/cashflows you are paying, including marginal tax paid, and upfront fees, in the computation of the return<\/strong> of your potential investments and analysis of their quality.\u00a0 Also always include all ongoing charges and compute returns net of them.<\/span><\/p>\r\n\r\n

7. The sexy narrative trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : They sell you an investment that you can brag about<\/strong>. They want to sell you an investment story, and this is actually a quite textbook financial industry strategy which is\u00a0 called \u201csell a narrative\u201d. They want you to be able to use it and tell your friends at socials how smart your last investment was. Oh and they do expect that your friend or cousin will get interested and ask for it too.<\/span><\/p>\r\n

Those might be confidential small cap equity, limited access real estate funds, for bigger clients, private equity. Well anything that make you feel like a \"great, unique investor\".<\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : do not ever talk about your investments in public<\/strong>. That should be taboo as a subject because talking about it might only have two consequences. First, you felling bad about the fact that you did not invest like your sister\u2019s husband in the great cryptocurrency he made so much money with (he actually did not). Second, and even worse, driving you into making bad investment decisions based on narratives and not facts. Keep your investments success for yourselves and remember this : people only talk about investment when they think<\/em> it will be a success, never when they got hit, so don\u2019t worry about your sister\u2019s husband.<\/span><\/p>\r\n\r\n

8. The ego trap<\/span><\/h2>\r\n

THE TRAP : They try to make you feel important and sell you the pride and not the investment<\/strong>. That is the main selling strategy of private banking<\/strong>. They receive you in secluded and sound proofed offices, invite you to private economic outlooks or selective social events, and make you feel richer. You have access to a private banker and to the \"full resources of the bank\". And they make you pay for all of this with subpar, and very expensive investment products.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

AVOIDING IT : I would say, first of all, avoid, or get out now of private banks. That is the simplest and more effective advise. Second be aware that you<\/em> are paying for the nice stuff, posh office, cocktails, speakers. Finally, try to get rid of anything that could alter your judgment and make you make bad investment decisions.<\/strong>\r\n<\/span><\/p>\r\n \r\n

That's it for now. I have of course missed some of their tricks but I hope that this starter list of 101 investment selling traps will help you make better investment decisions. Keep in mind that if they are not fiduciaries<\/strong>, i.e. they are making money on selling you products and not direct and unbiased advise, you should be overly prudent with what they push towards you whatever the method or product they use to get to it.<\/strong>\r\n<\/span><\/p>\r\n

<\/p>","_en_post_name":"investment-selling-traps","_en_post_excerpt":"","_en_post_title":"The 8 deadly investment selling traps","_fr_post_content":" Read this post in english<\/a> <\/em><\/span>\r\n

Les vendeurs de produits financiers, courtiers ou banquiers, utilisent des pi\u00e8ges pour vous pousser \u00e0 acheter. En voici une liste.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

\"\"Je suis toujours surpris par le succ\u00e8s rencontr\u00e9 par des \"conseillers\" financiers, banquiers et courtiers dans la vente de produits financiers de mauvaise qualit\u00e9, pour ne pas dire n\u00e9fastes. Ces produits sont con\u00e7us dans le but principal de profiter largement \u00e0 ceux qui les vendent, ceci malgr\u00e9 un int\u00e9r\u00eat tr\u00e8s limit\u00e9 voire n\u00e9gatif\u00a0 pour ceux qui les ach\u00e8tent. Comment cela est il possible ?<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Les clients ne sont pas stupides, ils sont prudents, rationnels, parfois exp\u00e9riment\u00e9s dans l'investissement, et bien conscient (j'\u00e9sp\u00e8re) de la motivation profonde de ces vendeurs. Alors pourquoi ?<\/span><\/p>\r\n\r\n

Ces vendeurs utilisent bien s\u00fbr les traditionnelles m\u00e9thodes de vente : donner une impression d'urgence, poser continuellement des questions tr\u00e8s simples afin de conserver votre int\u00e9r\u00eat, vous \"rappeler\" pour un rendez-vous que vous aviez soit disant pr\u00e9vu il y a trois mois... bref les m\u00e9thodes malhonn\u00eates habituelles, mais qui n'ont rien de particulier \u00e0 voir avec les produits financiers.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Soyons bien d'accord, je d\u00e9teste ces m\u00e9thodes mesquines et m\u00e9prise les personnes qui y ont recours, et je ne me g\u00eane pas pour leur dire quand ils font l'erreur de m'appeler. N\u00e9anmoins cela n'a rien \u00e0 voir avec la finance.<\/span><\/p>\r\n

Mais ils existe bien des m\u00e9thodes et pi\u00e8ges de vente sp\u00e9cifiques au m\u00e9tier, et les courtiers, \"conseillers\" et banquiers les utilisent tout le temps.<\/span><\/p>\r\n

Voici donc une liste non exhaustive de ces pi\u00e8ges, pi\u00e8ges qu'ils utilisent afin de vous vendre des produits financiers que vous ne devriez vraiment pas acheter.<\/strong><\/span><\/p>\r\n\r\n

1. La succulente r\u00e9duction fiscale<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Ils nous offrent une r\u00e9duction d'imp\u00f4ts imm\u00e9diate et d\u00e9licieuse\u00a0 dans le but de vous attirer dans un investissement m\u00e9diocre<\/strong>. Ils utilisent ainsi notre r\u00e9ticence naturelle \u00e0 payer des imp\u00f4ts et nous offrent non pas un bon investissement mais un simple moyen de *ne pas* payer d'imp\u00f4ts. L'investissement passe apr\u00e8s, c'est le but, car il est bien souvent m\u00e9diocre et cher (ils vont en r\u00e9alit\u00e9 absorber une part \u00e9norme de l'avantage fiscal).<\/span><\/p>\r\n

De plus ils oublient de vous dire que la plupart du temps vous allez quand m\u00eame payer ces imp\u00f4ts, mais bien plus tard<\/strong>, quand ils seront depuis bien longtemps partis. C'est par exemple le cas pour le PERP... o\u00f9 les imp\u00f4ts sont pay\u00e9s \u00e0 la sortie.<\/span><\/p>\r\n

POUR L\u2019\u00c9VITER : Restez particuli\u00e8rement m\u00e9fiant \u00e0 propos de tout investissement incluant une r\u00e9duction fiscale<\/strong>. Si on vous en propose un, faite votre travail et comparez le avec un investissement similaire mais ne pr\u00e9sentant pas cet avantage. Et pensez \u00e0 inclure tous les imp\u00f4ts que vous allez payer, en particulier ceux qui arriverons bien plus tard.<\/span><\/p>\r\n\r\n

2. Le pi\u00e8ge \u00e0 cupidit\u00e9<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Ils vous d\u00e9montrent par A + B le rendement potentiel exceptionnel de leur produit, et en oublient les risques<\/strong>. Ceci par exemple en prenant un rendement moyen tr\u00e8s optimiste et en le multipliant sans \u00e9tat d'\u00e2me par le nombre d'ann\u00e9es propos\u00e9es du placement : \"REGARDEZ ! En achetant notre produit \u00e0 +10% par an vous allez doubler votre mise en moins de 10 ans !\".<\/span><\/p>\r\n

Oui oui, mais ils oublient cette fois ci de vous dire que vous avez de tr\u00e8s fortes chances soit de tout perdre, soit de sortir en panique apr\u00e8s avoir vu un repli de 50% que vous ne supporterez pas. N'oubliez pas que vous seul portez le risque de leur produits.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

L\u2019\u00c9VITER : Gardez en t\u00eate que tout rendement potentiel<\/em><\/span> suppl\u00e9mentaire est forc\u00e9ment li\u00e9 \u00e0 une prise de risque suppl\u00e9mentaire. C'est in\u00e9vitable. Si on vous propose un investissement au rendement trop \u00e9lev\u00e9, c'est que vous risquez gros, peu importe ce qu'ils vous disent<\/strong>. A titre indicatif : aujourd'hui l'investissement vraiment sans risque rapporte... 0% \u00e0 peu pr\u00e8s, les actions \u00e0 peu pr\u00e8s 6%-7% sur le tr\u00e8s<\/span> long terme mais avec des replis de plus de 50%! Imaginez donc ce que peut donner un investissement \u00e0 10% de rendement potentiel...<\/span><\/p>\r\n\r\n

3. Le pi\u00e8ge aux dimensions de probabilit\u00e9<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Celui-ci est assez complexe. C'est son objectif : que vous ne compreniez pas. Ils cr\u00e9ent ainsi des produits dans lesquels ils s\u00e9parent les deux composantes du risque afin de vous tromper.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

En effet tout risque financier peut \u00eatre s\u00e9par\u00e9 en deux composantes: sa probabilit\u00e9 (celle que l'\u00e9v\u00e8nement n\u00e9gatif se r\u00e9alise) et sa gravit\u00e9 (celle qu'aura cet \u00e9v\u00e8nement SI il se r\u00e9alise). Et la strat\u00e9gie est de vous vendre des produits au risque tr\u00e8s improbable mais \u00e0 la gravit\u00e9 extr\u00eame.<\/strong><\/span><\/p>\r\n

\u00a0Ces produits sont principalement ce qu'on appelle des \"produits structur\u00e9s\" qui incluent tr\u00e8s souvent des positions vendeuses sur options. Avec ces produits ils peuvent vous affirmer sans sourciller \"ne vous inqui\u00e9tez pas, le pire est tr\u00e8s improbable\". <\/strong>Oui sauf qu'encore une fois ils oublient de vous dire que le pire se produit bien plus souvent qu'on ne le pense sur les march\u00e9s, et que les cons\u00e9quences que cela peut avoir sur votre vie ne valent pas les quelques points de rendements suppl\u00e9mentaires par an qu'ils vous vendent.\r\n<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Ces produits sont la r\u00e9alisation concr\u00e8te du dicton classique chez les courtiers \"si cela monte on gagne, si cela baisse vous perdez\".<\/span><\/p>\r\n

L\u2019\u00c9VITER : Les options, produits bas\u00e9s sur les options, et donc les produits structur\u00e9s, sont tr\u00e8s d\u00e9licats \u00e0 comprendre, et leur risques \u00e0 mesurer correctement<\/strong>. Ils peuvent \u00eatre utiles dans des situations tr\u00e8s, tr\u00e8s particuli\u00e8res, mais d'une mani\u00e8re g\u00e9n\u00e9rale, fuyez comme la peste ces produits dangereux, fuyez tout produit que vous ne comprenez pas parfaitement.<\/span><\/p>\r\n\r\n

4. L'illiquidit\u00e9 gratuite<\/span><\/h2>\r\n

LE\u00a0 PIEGE : Ils vous proposent des investissements tr\u00e8s illiquides, bloqu\u00e9s pour des maturit\u00e9 longues (\"vous pourrez sortir uniquement dans 8 ans\") et ne vous offrent pas vraiment de compensation pour cela. L'illiquidit\u00e9 \u00e0 un prix en finance, et vous devez \u00eatre pay\u00e9 pour bloquer votre argent. Un investissement qui ne peut \u00eatre vendu se doit d'avoir un rendement plus important que le m\u00eame investissement cessible \u00e0 tout moment.<\/span><\/p>\r\n

De plus, m\u00eame si l'on vous offre un rendement potentiel plus \u00e9lev\u00e9, \u00eates vous vraiment certain que vous n'aurez pas besoin de cet argent pendant 8 ans ?<\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Demandez-vous quelle est la liquidit\u00e9 r\u00e9elle des investissements \/ placements que l'on vous propose. D\u00e9terminez quand, comment et surtout \u00e0 quel prix et en supportant quels frais vous pourrez sortir<\/strong>. Si vous n'\u00eates pas capable de d\u00e9terminer cela avec pr\u00e9cision, c'est qu'il y a un probl\u00e8me. Si vous y arrivez, comparez ce produit avec un produit similaire mais liquide, de la m\u00eame mani\u00e8re que pour les avantages fiscaux ( voir 1.).<\/span><\/p>\r\n\r\n

5. Le mirage des produits non cot\u00e9s<\/span><\/h2>\r\n

LE PIEGE: Ils peuvent \u00e9galement proposer des investissements non c\u00f4t\u00e9s et donc valoris\u00e9s de mani\u00e8re peu r\u00e9guli\u00e8re (exemple l'immobilier, les petites entreprises). Le prix n'\u00e9tant pas facilement identifiable ils peuvent sous-entendre que le risque est faible car le prix a un faible volatilit\u00e9. Ce n'est bien s\u00fbr pas vrai : ne pas pouvoir mesurer un risque ne signifie pas qu'il n'existe pas !<\/strong>\r\n<\/span><\/p>\r\n

Il ne faut pas oublier \u00e9galement que la volatilit\u00e9 du prix n'est absolument pas le seul risque d'un investissement<\/strong>. Celui-ci peut en effet supporter bien d'autres types de risques, tel que le risque de d\u00e9faut, le risque de taux de change, le risque op\u00e9rationnel...<\/span><\/p>\r\n

L\u2019\u00c9VITER : Je vais me r\u00e9p\u00e9ter mais bon, tout investissement supporte des risques proportionnels \u00e0 son rendement potentiel. Ne supposez pas qu'un investissement n'est pas risqu\u00e9 sous pr\u00e9texte que sont prix ne semble<\/em> pas varier. Listez avec rigueur les tous les risques des investissements propos\u00e9s, <\/strong>c'est \u00e0 dire l'ensemble des \u00e9v\u00e8nements qui peuvent influer sur le succ\u00e8s de ceux-ci, et l'estimation de leur probabilit\u00e9.\r\n<\/span><\/p>\r\n\r\n

6. Le pi\u00e8ge des couts perdus.<\/span><\/h2>\r\n

Le PIEGE: Ils essaient parfois \u00e9galement de s\u00e9parer dans la pr\u00e9sentation et dans votre esprit, les frais qu'ils pr\u00e9l\u00e8vent de l'analyse de l'int\u00e9r\u00eat de l'investissement<\/strong>. Ils veulent que vous pensiez : \"\u00c7a m'a co\u00fbt\u00e9 cher mais au moins maintenant<\/em> j'ai un bon investissement\". Non ! Ce n'est pas un bon investissement si vous l'avez payer trop cher, frais compris !<\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Incluez toujours tous les frais et flux financiers<\/strong> que vous payez, dont les imp\u00f4ts marginaux, les frais de dossier, les droits d'entr\u00e9e... dans le calcul du rendement potentiel des investissements propos\u00e9s<\/strong>, et l'analyse de leur qualit\u00e9.<\/span><\/p>\r\n\r\n

7. Le pi\u00e8ge de la belle histoire<\/span><\/h2>\r\n

LE PIEGE : Ils vous vendent une belle histoire d'investissement \u00e0 mettre en avant<\/strong>. Ils veulent que vous ayez envie de la raconter \u00e0 vos amis pour prouver quel investisseur malin et exp\u00e9riment\u00e9 vous \u00eates. Et ils esp\u00e8rent bien s\u00fbr que vos amis vont\u00a0\u00e9galement vouloir y participer.<\/span><\/p>\r\n

Cela peut \u00eatre un peu tout type d'investissement, du moment qu'il vous donne l'impression d'avoir acc\u00e8s \u00e0 une opportunit\u00e9 unique, et que vous allez pouvoir l'expliquer<\/em> quand on vous le demandera. Petites soci\u00e9t\u00e9 non cot\u00e9es, si possible \"technologiques\", montage fiscaux complexes, immobilier \u00e0 l'\u00e9tranger dans le dernier endroit \u00e0 la mode, pour les plus riches private equity <\/em>et hedge funds.<\/em><\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Prenez l'habitude de ne pas parler de vos investissements en publique<\/strong>. C'est un sujet taboo car il ne peut mener qu'\u00e0 deux cons\u00e9quences : tout d'abord au sentiment d\u00e9sagr\u00e9able d'avoir rat\u00e9 la grande vague des crypto monnaie dont a tant profit\u00e9 votre beau-fr\u00e8re (ce n'est pas vrai car il n'a toujours pas vendu depuis), et surtout \u00e0 l'envie de privil\u00e9gier l'histoire derri\u00e8re vos investissements \u00e0 leur valeur intrins\u00e8que. Gardez vos investissements, r\u00e9ussis ou rat\u00e9s, pour vous et ne d\u00e9cidez que sur une base rationnelle<\/strong>, m\u00eame si cela vous guide \u00e0 choisir des placements \"ennuyeux\".\r\n<\/span><\/p>\r\n\r\n

8. Le pi\u00e8ge \u00e0 ego<\/span><\/h2>\r\n

LE PI\u00c8GE : Ils peuvent pour finir\u00a0 essayer de vous donner un sentiment d'importance, et de vous vendre cette \u00e9motion et non l'investissement<\/strong>. C'est la strat\u00e9gie principale de la banque priv\u00e9e<\/strong>. Ils vous s\u00e9lectionnent sur vos avoirs, vous re\u00e7oivent dans de beaux bureaux insonoris\u00e9s, vous invitent \u00e0 des \"economic outlooks<\/em>\" et autres r\u00e9unions selects pour sp\u00e9cialistes de l'investissement, et vous donne l'impression d'\u00eatre riche et important. Vous avez acc\u00e8s \u00e0 un banquier priv\u00e9 et \u00e0 \"toutes les ressources de la banque\", et ils vous font payer pour tout cela au travers d'investissements m\u00e9diocres et fortement charg\u00e9s.<\/span><\/p>\r\n

L'EVITER : Je dirais tout simplement, \u00e9vitez ou sortez imm\u00e9diatement des banques priv\u00e9es. Mais d'une fa\u00e7on plus g\u00e9n\u00e9rale, \u00e9liminez ou refusez toute forme d'avantage fourni par vos banquiers, courtiers ou autre vendeurs de produits d'investissements<\/strong>\u00a0 et qui pourrait alt\u00e9rer votre jugement quand \u00e0 la qualit\u00e9 de ce qu'ils vous propose.<\/span><\/p>\r\n

\u00a0<\/strong><\/span><\/p>\r\n

Voil\u00e0, ce sera tout pour cette fois. J'en ai bien s\u00fbr oubli\u00e9, mais j'esp\u00e8re que cette liste de d\u00e9part vous sera utile pour d\u00e9busquer et \u00e9viter les pi\u00e8ges \u00e0 l'investissement que l'on va d\u00e9sormais vous tendre. <\/span><\/p>\r\n

En fait, et pour simplifier tout cela \u00e0 l'extr\u00eame, il reste un crit\u00e8re fondamental qui va vous permettre de d\u00e9terminer si vous risquer de tomber dans un pi\u00e8ge ou non : demandez \u00e0 votre interlocuteur de mettre pas \u00e9crit qu'il n'est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 que par vos honoraires<\/strong>, et qu'il ne touche aucune commission par ailleurs sur les produits qu'il propose. Si il accepte, vous pouvez \u00eatre en partie rassur\u00e9. Sinon... suivez les conseil que je viens de vous donner.<\/span><\/p>","_fr_post_name":"pieges-vendeurs-produits-financiers","_fr_post_excerpt":"","_fr_post_title":"Les 8 pi\u00e8ges des vendeurs de produits financiers","edit_language":"fr","footnotes":""},"categories":[2],"tags":[],"class_list":["post-276","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-asset-management"],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/276","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=276"}],"version-history":[{"count":41,"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/276\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":324,"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/276\/revisions\/324"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=276"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=276"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kudueconomics.eu\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=276"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}

En fait, et pour simplifier tout cela \u00e0 l'extr\u00eame, il reste un crit\u00e8re fondamental qui va vous permettre de d\u00e9terminer si vous risquer de tomber dans un pi\u00e8ge ou non : demandez \u00e0 votre interlocuteur de mettre pas \u00e9crit qu'il n'est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 que par vos honoraires<\/strong>, et qu'il ne touche aucune commission par ailleurs sur les produits qu'il propose. Si il accepte, vous pouvez \u00eatre en partie rassur\u00e9. Sinon... suivez les conseil que je viens de vous donner.<\/span><\/p>"},"excerpt":{"rendered":"","protected":false,"raw":""},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"_en_post_content":"Lire cet article en fran\u00e7ais<\/span><\/em><\/a>\r\n

En fait, et pour simplifier tout cela \u00e0 l’extr\u00eame, il reste un crit\u00e8re fondamental qui va vous permettre de d\u00e9terminer si vous risquer de tomber dans un pi\u00e8ge ou non : demandez \u00e0 votre interlocuteur de mettre pas \u00e9crit qu’il n’est r\u00e9mun\u00e9r\u00e9 que par vos honoraires<\/strong>, et qu’il ne touche aucune commission par ailleurs sur les produits qu’il propose. Si il accepte, vous pouvez \u00eatre en partie rassur\u00e9. Sinon… suivez les conseil que je viens de vous donner.<\/span><\/p>\n","protected":false,"raw":" Read this post in english<\/a> <\/em><\/span>\r\n